算力供给是AI技能的底层支撑，从DeepSeek到Manus，国内AI模型开展继续加快，关于算力的需求有望继续添加。有券商剖析师指出，在智能体年代，算力的需求将迸发添加，国内算力为现在的最大出资主线之一。

  今天，A股三大指数小幅震动，到收盘，沪指跌0.23%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.58%。算力概念股体现活泼，掀起了一波涨停潮。别的，液冷服务器、铜缆高速衔接等概念股也遭到提振。

  剖析人士指出，算力概念股继续走强的背面，是国内人工智能等范畴对算力的需求快速添加。《我国核算力开展评价陈述》显现，2024年我国智能算力的添加率高达74.1%。算力供给是AI技能的底层支撑，自主可控方能“防患于未然”，阿里巴巴现已宣告未来3年投入将超越3800亿元，用于建造云和AI硬件根底设施。国内AI范畴本钱开支有望坚持较快添加。

  中银证券表明，依据AI产品榜的数据，DeepSeek在2025年2月Web访问量中到达5.71亿，环比添加122.73%，在全球总榜中居第三位，在国内总榜中居于第一位。Agent产品Manus的横空出世，则进一步翻开AI产品的幻想空间。英伟达在成绩沟通会中指出，长时推理AI每使命所需的算力或许比单次推理高出100倍。上述券商表明，从DeepSeek到Manus，AI+东西在不断进化，AI+运用也会随之出现添加态势，关于算力的需求有望继续添加。

  山西证券也指出，Manus的体系立异含义大于技能立异含义，“精巧缝合”规划的背面将带来多职业运用的迸发，对算力token的消耗量呈数量级提高。该券商称，Manus的推出为智能体运用的“DeepSeek时刻”，其单使命运转本钱约2美元，为Deep Research的10%将极大推进智能体运用落地。与DeepSeek比照，智能体运用因为使命非标（推理时刻不同，但呈数量级提高）、模型模块多以及输入材料和数据的广度和长度，比较推理模型单次使命量token消耗量将是成百上万倍，因而十分必定智能体年代算力的需求将迸发添加，国内本钱开支仍将完成继续加码。

  当时，国内AI模型开展继续加快。近来，发布并开源全新的推理模型通义千问QwQ-32B。表明，这是一款具有320亿参数的模型，其功用可与具有6710亿参数（其间370亿被激活）的DeepSeek-R1比美。一起千问QwQ-32B大幅度降低了布置运用本钱，使模型在消费级显卡上也能完本钱地布置。此外，阿里云计划将更强壮的根底模型与依托规模化核算资源的RL相结合，然后使其更挨近完成人工通用智能（AGI）。

  此外，我国团队Monica.im发布全球首款AI署理产品——Manus。Manus将杂乱使命拆解为可执行的过程链，并在虚拟环境中灵敏调用东西，终究交给完好效果，在形式上开端体现出Agent独立工作上的才能。不少研究机构表明，这或许标志着AI从Reasoner走向Agent，Agent才能进入“TakeActions”阶段。

  值得重视的是，据一手音讯，Manus和阿里云旗下大言语模型通义千问达到协作。据悉，两边将根据通义千问系列开源模型，在国产模型和算力平台上完成Manus的悉数功用。现在两家技能团队已打开严密协作，致力于为我国用户打造更具创造力的通用智能体产品。

  光大证券称，Manus横空出世，催化全球大模型加快迭代，AI运用场景如端侧、智能驾驭、机器人等有望取得更高的添加斜率。与此一起，算力根底设施将继续获益，特别国产算力产业链。

  “国内算力为现在咱们正真看到的最大出资主线，主张重视CSP和运营商本钱开支直接获益的服务器、交流机、光模块、IDC和IDC Infra等环节。短期来看，跟着年报一季报落地，咱们我们都以为国内IT设备板块成绩有或许超预期，主张左边要点布局；AIDC板块优选园区储藏充沛、CSP订单储藏多的公司：算力租借板块短期遭到供给严重的影响，中长期遭到GPU进口方针、国内先进制程产能等影响。”在其最新发布的研报中写道。

  国金证券以为，AI推理降本有望带动AI运用的迸发，ASIC作为超高的性价比的算力计划，有望充沛获益推理算力需求量开端上涨。现在北美CSP现已活跃布局ASIC，别的模型厂商如OpenAI也在活跃布局ASIC。ASIC有望迎来快速地添加。看好ASIC规划服务公司、以太网白盒交流机厂商与以太网交流芯片厂商、AEC厂商、PCB厂商。

  全球互联网云厂继续加大AI本钱投入，CPO作为数据中心网络互联中降本降功耗的优选技能，备受全球各大通讯电子头部企业重视。国信证券表明，AI革新将推进CPO技能商业化加快。现在CPO技能仍在产业化的初期，并在快速迭代晋级，触及各类器材（如Fiber Shuffle、MPO、FAU）所需通道数/纤芯数也会随之晋级，国内各类器材厂商（特别是已与海外头部厂商有深度协作）均有望获益该范畴开展，迎来量价齐升，主张重视交流机、光引擎供给商、光柔性板供给商、MPO衔接器供给商、外置CW光源等方向。